IPC américain : le S&P 500 en pause après +3,6 %
Publié le 10 août 2026
Le marché américain n'a qu'une date en tête cette semaine. L'IPC américain (CPI) de juillet tombe mercredi à 14h30, et il va décider si la Fed remonte ses taux en septembre. Le S&P 500 arrive sur ce rendez-vous avec un record en poche et sa meilleure semaine depuis avril, mais les futures ne bougent presque plus ce lundi matin.
Pourquoi l'IPC américain tient les indices US
Vendredi, l'emploi a tout changé. Les employeurs ont supprimé 23 000 postes en juillet quand le marché attendait 80 000 créations. Les indices ont applaudi. Le S&P 500 a gagné 0,6 % à 7 757,64 points, le Nasdaq composite 1,3 % à 26 690,62 et le Dow 0,3 % à 54 036,93, selon le récapitulatif de séance publié par Yahoo Finance. Sur la semaine, cela donne +3,6 % pour le S&P 500 et +5,2 % pour le Nasdaq.
Un seul raisonnement porte ce mouvement. Si le marché du travail cale, la Fed n'a plus besoin de resserrer. La probabilité d'une hausse de taux en septembre est retombée autour de 44 %, contre 67 % une semaine plus tôt, rapporte Reuters. Le chiffre de mercredi confirme ce raisonnement ou le casse. D'ici là, le reste passe au second plan.
Ce que le marché attend du chiffre
Les économistes tablent sur 3,4 % sur un an pour l'indice global et 2,5 % pour l'indice sous-jacent, celui qui laisse de côté l'alimentation et l'énergie. Un chiffre conforme ou plus bas, et le scénario de vendredi tient. Un chiffre plus chaud, et les indices perdent leur meilleur argument.
« Le marché a une angoisse d'inflation. On verra cette semaine si les chiffres lui apportent un soulagement », résume Matthew Miskin, de Manulife John Hancock Investments, cité par Reuters. Son confrère Dominic Pappalardo, de Morningstar Wealth, va plus loin : si l'IPC repart à la hausse, il s'attend à une baisse des actions.
Le pétrole, le grain de sable
Le Brent remonte à 84,42 $ ce lundi, en hausse de 1 %, et le WTI à 78,83 $, d'après Euronews. En cause, le détroit d'Ormuz. Les Gardiens de la révolution iraniens répètent qu'ils garderont le blocus tant que leurs conditions ne seront pas acceptées, et un cinquième du pétrole et du GNL mondial passe par là. Un baril installé au-dessus de 85 $ ne changera rien à l'IPC de mercredi, qui porte sur juillet. Il changera tout aux suivants, et le marché achète toujours l'inflation en avance.
Un marché trop calme avant l'IPC américain
Le VIX a fini vendredi à 14,88, dans le décile bas de son historique. L'indice Fear & Greed de CNN est à 64, en zone d'avidité. Personne ne se protège avant le rendez-vous le plus important du mois.
Cet optimisme a ses raisons. Les bénéfices du S&P 500 au deuxième trimestre sont en route vers une hausse de 50 % sur un an, la plus forte croissance depuis le deuxième trimestre 2021, souligne Charlie Bilello, stratège en chef de Creative Planning, dans un commentaire repris par Yahoo Finance. Un signal est moins rassurant : vendredi, le Nasdaq 100 a devancé le S&P 500 de 1,19 point de pourcentage, l'écart typique d'un marché porté par une poignée de valeurs. Les semi-conducteurs gagnent 70 % depuis janvier mais restent 15 % sous leur sommet de fin juin.
Niveaux clés du jour
| Instrument | Niveau (support / résistance) | Variation | Scénario / À surveiller |
|---|---|---|---|
| S&P 500 | Support 7 600 / résistance 7 833 | +0,6 % (clôture de vendredi) | Au-dessus de 7 833, le record se prolonge. Sous 7 600, la cassure de juillet est annulée et le marché repasse en mode défensif. |
| Brent | Support 83,70 $ / résistance 85,00 $ | +1,0 % (lundi matin) | Une clôture franche au-dessus de 85 $ remet la prime inflation dans le prix des indices. |
| WTI | Support 77,79 $ / résistance 78,50 $ | +0,8 % (lundi matin) | Sous 77,79 $, la prime géopolitique se dégonfle et les actions respirent. |
Niveaux du S&P 500 relevés par Investtech, niveaux du pétrole par Vantage.
Agenda éco
Mercredi 12 août, 14h30. IPC américain de juillet, 3,4 % attendu sur un an et 2,5 % pour le sous-jacent. Si le chiffre sort à 3,3 % ou moins, la hausse de taux de septembre s'éloigne et le S&P 500 peut aller chercher 7 833. À 3,5 % ou plus, la volatilité revient et le support de 7 600 sera testé.
Jeudi 13 août, 14h30. Prix à la production de juillet. Un PPI chaud après un IPC sage annule le soulagement, en particulier sur les valeurs technologiques.
Vendredi 14 août, 14h30. Ventes de détail de juillet. Des ventes solides ajoutées à une inflation ferme redonnent des arguments au camp de la hausse des taux.
L'essentiel
Le marché a acheté vendredi l'idée que la Fed ne bougera pas en septembre, et il aborde la semaine sans protection, avec un VIX au plancher. L'IPC de mercredi tranche, et le pétrole reste le seul vrai grain de sable. On refait le point chaque matin dans nos analyses de marché.
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Ceci n'est pas un conseil en investissement. Contenu purement informatif.