Le Nasdaq recule avant Nvidia et l'inflation américaine
Publié le 25 août 2026
Le Nasdaq recule pour la deuxième séance d'affilée et Wall Street attend mercredi. Ce jour-là, les résultats de Nvidia et l'indice PCE d'inflation tombent en quelques heures d'écart. Tant que ces deux chiffres ne sont pas connus, les indices américains n'ont aucune raison d'aller loin.
Les semi-conducteurs pèsent sur le Nasdaq
Lundi, le Nasdaq composite a perdu 0,8 % à 25 980,19 points, selon le relevé de clôture de l'agence AP. Le S&P 500 a cédé 0,3 % à 7 652,86 points. Le Dow Jones, lui, a gagné 0,3 % à 53 417,16 points.
Cet écart dit l'essentiel. L'argent sort de la tech et se replie sur les grandes valeurs industrielles. Nvidia a reculé de 1,9 % en séance, d'après Motley Fool, et l'ensemble du secteur des puces a suivi. Le Russell 2000 a lui aussi lâché 0,8 %.
Ce mardi matin, le marché reste immobile. Les futures S&P 500 traitent autour de 7 669 points et les futures Nasdaq 100 lâchent 0,1 %, selon Investing.com. Le VIX est remonté vers 16 lundi, sans passer en mode panique.
Nvidia et l'inflation le même jour
Mercredi 26 août, tout arrive en bloc. À 14h30 heure de Paris, l'indice PCE de juillet est publié. Les analystes tablent sur +0,2 % sur un mois pour la version hors alimentation et énergie. Deutsche Bank vise 0,18 %, soit environ 3,2 % sur un an, rapporte Yahoo Finance.
Après la clôture américaine, Nvidia publie ses comptes. Les analystes attendent 91,85 milliards de dollars de chiffre d'affaires et 2,08 dollars par action, selon REX Shares. Le marché d'options price un mouvement d'environ 6 % sur le titre le lendemain. Autant dire que le Nasdaq va bouger.
Kathleen Brooks, analyste chez XTB, résume le poids de l'événement. « Nvidia est désormais si puissant et si riche en liquidités qu'il ressemble presque à une banque centrale pour l'industrie tech. » Un chiffre décevant ne toucherait pas qu'une action, il toucherait tout l'indice.
Les taux longs restent le vrai frein
Le rendement du 30 ans américain campe autour de 5,27 %, un niveau qu'on n'avait plus vu depuis 2007, note TechTimes. Le 10 ans reste proche de 4,69 %.
Plus surprenant encore, le marché n'attend plus une baisse de taux. L'outil FedWatch du CME donnait environ une chance sur trois d'une hausse en septembre au 20 août. Un PCE à 0,3 % ou plus rendrait ce scénario nettement plus crédible. À 0,1 %, la question disparaît. C'est exactement le genre de bascule qui décide de la tendance des indices sur plusieurs semaines.
Jeudi et vendredi, le symposium de Jackson Hole prend le relais. Kevin Warsh y parlera vendredi à 16h00 heure de Paris, sa première intervention à ce poste.
Niveaux clés du jour
| Instrument | Niveau (support / résistance) | Variation (séance de lundi) | Scénario / À surveiller |
|---|---|---|---|
| S&P 500 | Support 7 578 / résistance 7 750 | -0,3 % | Sous 7 578, l'objectif suivant se déplace vers 7 461. Retour au-dessus de 7 750 et le record redevient jouable |
| Nasdaq composite | Support 24 425 / résistance 26 875 | -0,8 % | Un chiffre solide de Nvidia ouvre la porte aux 26 875. Une déception ramène le débat vers la moyenne mobile 52 semaines |
| Dow Jones | Support 52 905 / résistance 53 880 | +0,3 % | Tant que la rotation dure, le Dow tient mieux que la tech. Au-dessus de 53 880, la zone des sommets annuels revient en jeu |
Niveaux relevés par Michael Boutros (FOREX.com) et FXEmpire.
Agenda éco
Mardi 25 août, 16h00. Confiance des consommateurs du Conference Board. Un chiffre nettement inférieur aux attentes relancerait la crainte d'un ralentissement de la consommation et pèserait sur les indices cycliques.
Mercredi 26 août, 14h30. Indice PCE de juillet, PIB du deuxième trimestre en deuxième estimation et commandes de biens durables. Si le PCE core sort à 0,2 % ou moins, la pression sur les taux longs retombe et le Nasdaq respire. À 0,3 %, attendez-vous à un test des supports.
Mercredi 26 août, après la clôture. Résultats de Nvidia. Une prévision de chiffre d'affaires au-dessus de 103 milliards pour le trimestre en cours serait le vrai déclencheur haussier.
Vendredi 28 août, 16h00. Discours de Kevin Warsh à Jackson Hole. Le marché cherchera surtout des indices sur la réunion de septembre.
L'essentiel
Le Nasdaq marque le pas parce que deux inconnues majeures se croisent mercredi. Avant Nvidia et le PCE, les grands mouvements sur les indices ont peu de chances de tenir.
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Ceci n'est pas un conseil en investissement.