Taux à 10 ans à 5 % : le S&P 500 cale avant la Fed
Publié le 15 septembre 2026
Le taux à 10 ans américain a touché 5 % lundi, une première depuis 2023, et Wall Street a plié. Le S&P 500 a terminé à 7 619,95 (-0,48 %), le Nasdaq composite à 26 186,41 (-0,56 %) et le Dow Jones à 52 421,28 (-0,29 %). La Fed rend sa décision mercredi soir et le marché parie sur une hausse de taux.
Pourquoi le taux à 10 ans américain fait plier les indices
Le rendement du Treasury à 10 ans est monté à 5,00 % avant de finir à 4,99 %, son plus haut depuis 2023, d'après Semafor. Le 2 ans suit à 4,67 %. Ce taux sert de référence pour valoriser les bénéfices futurs des entreprises. Quand il grimpe, les actions les plus chères paient l'addition en premier. Cela explique que le Nasdaq ait perdu plus de terrain que le Dow lundi.
Collin Martin, du Schwab Center for Financial Research, avait posé le cadre quelques heures plus tôt. Il jugeait le potentiel de hausse limité, sans être surpris de voir le 10 ans toucher 5 %, expliquait-il chez Schwab. Le dollar en a profité. L'indice dollar est remonté à 99,48 et l'euro est retombé à 1,1537, au plus bas depuis un mois.
La Fed devrait relever ses taux mercredi
Le comité de politique monétaire siège mardi et mercredi. Les contrats à terme donnent plus de 90 % de chances à une hausse de 25 points de base, qui porterait le taux directeur à 3,75 %-4,00 %, selon Kiplinger. Ce serait la première hausse depuis juillet 2023. L'IPC (CPI) d'août, publié la semaine dernière, est sorti plus chaud que prévu et a fait basculer les anticipations.
Jay Woods, stratégiste en chef chez Freedom Capital Markets, résume la situation du président de la Fed Kevin Warsh. Il est pris entre le marteau et l'enclume. Monter les taux calme l'inflation mais freine l'économie. Ne rien faire laisse filer les prix alors que l'énergie flambe. Les projections et le dot plot publiés mercredi pèseront donc autant que la décision elle-même.
Le pétrole et l'IA ajoutent leur poids
Le Brent a encore gagné 1,17 % à 106,92 dollars et le WTI 1,36 % à 102,77 dollars, rapporte Business Recorder. Le pipeline saoudien Est-Ouest reste fermé et le trafic dans le détroit d'Ormuz est tombé sous dix passages par jour. Un baril à ce niveau finit mécaniquement dans les prix à la consommation, donc dans les taux.
Côté actions, la tech reste fragile. Nvidia a perdu 3,4 % lundi et SoftBank a repris 8 % après le report de l'introduction en Bourse d'OpenAI, selon l'Associated Press. Cette nuit, l'Asie a hésité. Le Nikkei gagne 0,8 % à 63 993, le Hang Seng cède 0,2 % et l'ASX 200 perd 0,9 %. L'indice Fear and Greed est tombé à 31, en zone de peur.
Niveaux clés du jour
| Instrument | Niveau (support / résistance) | Variation (séance de lundi) | Scénario / À surveiller |
|---|---|---|---|
| S&P 500 | Support 7 600, résistance 8 000 | -0,48 % à 7 619,95 | Sous 7 600, Michael Kramer (Mott Capital) voit très peu de support technique en dessous. Au-dessus de 7 700, la pression retombe. |
| Taux 10 ans US | Pivot 5,00 %, seuil 5,25 % | +1 pb à 4,99 % | Au-dessus de 5,25 %, Kramer estime que la porte s'ouvre bien plus haut. Sous 4,90 %, les indices respirent. |
Agenda éco
Indice manufacturier Empire State à 14h30, attendu à 20,6. Si le chiffre déçoit nettement, le marché y verra un premier signe de ralentissement et les taux longs pourraient refluer.
Adjudication du Trésor à 20 ans à 19h00. Si la demande est faible, le 10 ans repassera au-dessus de 5 % et le S&P 500 ira tester 7 600.
Ventes au détail d'août demain à 14h30, attendues en baisse de 0,6 % sur un mois. Un chiffre meilleur que prévu renforcerait le scénario d'une Fed qui enchaîne les hausses.
Décision de la Fed demain à 20h00. La hausse de 25 points de base est déjà dans les cours, donc tout se jouera sur le dot plot. S'il annonce d'autres hausses en 2027, les indices encaisseront mal.
L'essentiel
Le taux à 10 ans américain à 5 % change la façon dont le marché valorise les actions, et le S&P 500 joue son support de 7 600 juste avant la Fed. Tant que le pétrole tient au-dessus de 100 dollars, ce sont les taux longs qui gardent la main.
Pour recevoir ce point marché chaque matin, inscris-toi à la newsletter. Et pour suivre les niveaux en direct, télécharge l'application iOS TradingNerve sur l'App Store.
Ceci n'est pas un conseil en investissement.