Le S&P 500 à 9 points de son record avant l'IPP

Wall Street a soufflé mercredi après un IPC (CPI) sans mauvaise surprise. Le S&P 500 a fini à 7 748,50 points, en hausse de 0,3 %, soit neuf points sous son record de clôture du 7 août, selon le relevé de l'Associated Press. Jeudi, l'inflation des producteurs prend le relais et décide si l'indice va chercher ce record.

Pourquoi l'IPP décide du sort du S&P 500

L'indice des prix à la production, l'IPP (PPI en anglais), tombe à 14h30 heure de Paris. Les économistes attendent +0,2 % sur un mois après un recul de 0,3 % en juin, et 4,9 % sur un an, d'après Investing.com. Le sous-jacent est vu à +0,3 % sur le mois.

Un chiffre saute aux yeux. Les prix de gros progressaient encore de 5,5 % sur un an au dernier pointage, quand l'IPC de juillet ressort à 3,4 %. Les entreprises encaissent donc une inflation bien plus forte que celle qu'elles font passer aux ménages. Soit elles rognent leurs marges, soit elles augmentent leurs prix plus tard. Les deux scénarios comptent pour les indices américains.

Le risque de hausse de taux s'éloigne

Après l'IPC, les traders ont revu leur copie. La probabilité d'une hausse de taux en septembre est tombée à 38 % sur l'outil FedWatch du CME, contre 48,4 % la veille, rapporte Benzinga. Sur Polymarket, elle est retombée à 33 %.

Le débat reste vif au sein de la Fed. Beth Hammack, présidente de l'antenne de Cleveland, a voté contre la pause en juillet et estime qu'il faudra plus d'une hausse pour ramener l'inflation à la cible, selon Yahoo Finance. La gouverneure Lisa Cook défend l'inverse et juge qu'une hausse pourrait ne pas être nécessaire. L'IPP donnera des munitions à l'un ou l'autre camp.

L'IA porte toujours les indices, mais la facture inquiète

Le Nasdaq Composite a gagné 0,5 % à 26 588,49 points mercredi. Le Dow a lâché 0,1 % à 53 770,27 et le Russell 2000 a pris 0,6 %. Le moteur reste le même depuis un mois. Cisco a publié 17,3 milliards de dollars de revenus trimestriels, en hausse de 18 %, avec des commandes d'infrastructure IA venues des géants du cloud à 9,3 milliards sur l'exercice, soit environ 4,5 fois le niveau de l'an dernier. Le titre a pourtant perdu 4,6 % hors séance à cause d'une prévision de marge brute en repli, détaille Investing.com.

C'est le fil rouge de l'été. Les résultats liés à l'IA dépassent les attentes, le marché applaudit une seconde puis regarde le coût. Ce réflexe explique pourquoi les indices avancent par petits pas au lieu d'enchaîner les records. Le suivi quotidien des marchés revient sur chaque séance.

Niveaux clés du jour

Agenda éco

• 14h30, IPP de juillet. Consensus +0,2 % sur le mois. Au-delà de +0,4 %, le scénario d'une hausse de taux revient et les indices décrochent. À +0,1 % ou moins, le S&P 500 a le champ libre pour attaquer 7 780.
• 14h30, inscriptions hebdomadaires au chômage. Consensus 202 000 après 199 000. Au-dessus de 215 000, le marché lira un emploi qui craque, ce qui ferait baisser les rendements et soutiendrait les indices.
• Vendredi 14h30, ventes au détail de juillet. Un chiffre solide éloigne la crainte d'un coup de froid sur la consommation, mais rallume celle des taux si l'IPP est déjà sorti chaud.

L'essentiel

Le S&P 500 termine à neuf points de son record et attend l'IPP pour trancher. L'écart entre l'inflation des producteurs et celle des ménages reste le vrai point de tension de la séance.

Pour recevoir ce point marché chaque matin, inscrivez-vous à la newsletter. Téléchargez aussi l'application iOS TradingNerve sur l'App Store.

Ceci n'est pas un conseil en investissement. Contenu purement informatif.