PCE à 3,2 % attendu : Wall Street retient son souffle
Publié le 30 septembre 2026
Wall Street n'a rien fait mardi, et ce n'est pas un hasard. Le marché attend le PCE d'août, l'indice de prix que la Réserve fédérale regarde en premier, publié ce mercredi à 14h30 heure de Paris. Le S&P 500, le Nasdaq et le Dow jouent leur fin de mois sur ce seul chiffre.
Le PCE d'août décide de la suite
Les analystes attendent une hausse de 0,4 % sur un mois pour l'indice global et de 0,3 % pour le sous-jacent, d'après TheStreet. Sur un an, Investing.com voit l'indice global stable à 3,7 % et le cœur revenir à 3,2 %. Tout tient dans l'écart entre ces deux lectures. Le pétrole gonfle l'indice global. Le sous-jacent dit si la hausse des prix s'installe dans les services.
Le marché a déjà pris position. Les contrats à terme sur les fonds fédéraux donnent entre 68 % et 72,5 % de chances à une hausse de taux le 28 octobre. Gregory Daco, chef économiste d'EY-Parthenon, rappelle les limites de l'exercice : « Les changements de taux d'intérêt ne peuvent pas produire de l'énergie, résoudre les tensions sur les chaînes d'approvisionnement, élargir la population active ou augmenter les capacités de semi-conducteurs. » Il table quand même sur un tour de vis en décembre.
Des taux longs qui étouffent les indices
Mardi, le S&P 500 a perdu 0,2 % à 7 671 points, le Dow Jones 0,26 % à 51 350 points et le Nasdaq Composite 0,1 %. Le vrai mouvement était ailleurs, sur les obligations : le rendement du 10 ans américain a touché 5,25 %, son plus haut depuis 2002 selon BNN Bloomberg, et le 30 ans a pointé à 5,62 % en séance. Quand l'argent sans risque rapporte autant, les multiples de valorisation se contractent tout seuls.
Le Nasdaq 100 s'en sort mieux, en hausse de 0,21 %, porté par les semi-conducteurs. L'Asie a suivi cette nuit : Nikkei +1 %, SoftBank +6 %.
Le consommateur américain lâche prise
Deuxième fissure. L'indice de confiance du Conference Board est tombé à 81,9 en septembre contre 90 attendus, au plus bas depuis douze ans, et les offres d'emploi JOLTS ont reculé à 7,079 millions, relève Bourse Direct. Les ménages repoussent leurs achats de logement et de voiture.
C'est ce que la Fed veut éviter : des prix qui ne cèdent pas et une demande qui se tasse en même temps. John Williams, président de la Fed de New York, a calmé le jeu mardi soir en déclarant ne voir aucune urgence à relever encore les taux, rapporte FXStreet. Le dollar est retombé vers 156,4 face au yen.
Niveaux clés du jour
| Instrument | Niveau (support / résistance) | Variation (séance du 29/09) | Scénario / À surveiller |
|---|---|---|---|
| S&P 500 | Support 7 578, résistance 7 750 à 7 781 | -0,2 % à 7 671 pts | Au-dessus de 7 781 en clôture, la hausse repart vers 7 940. Sous 7 578, la respiration devient une correction. |
| Or (XAU/USD) | Zone 4 150 à 4 200 $ | +0,3 % à 4 180 $ | Un PCE plus chaud que prévu pousse les taux réels et casse 4 150 $. Un chiffre mou renvoie l'or sur 4 200 $. |
| Pétrole WTI | Seuil pivot des 90 $ | -3,5 % à 89,4 $ | Sous 90 $, la facture énergétique allège l'inflation d'octobre. Au-dessus, le dossier se rouvre. |
Les niveaux du S&P 500 sont ceux du stratégiste technique Michael Boutros, publiés sur Forex.com.
Agenda éco
- 14h00, inflation allemande. L'Espagne est déjà sortie à 5,0 % sur un an. Une surprise à la hausse complique le discours de la BCE et soutient l'euro.
- 14h15, emploi privé ADP. Sous 50 000 créations, le marché lit un ralentissement net, les taux longs refluent et les indices respirent.
- 14h30, PCE d'août. Un sous-jacent à 3,2 % ou moins et le S&P 500 peut aller chercher 7 750 points. À 3,4 % ou plus, le support de 7 578 points revient vite dans le viseur.
- 15h45, PMI de Chicago. Sous 45, le doute sur l'industrie s'ajoute à celui sur la consommation.
L'essentiel
Le PCE d'août est le dernier grand chiffre d'inflation avant la réunion de la Fed du 28 octobre, et le marché lui donne déjà près de sept chances sur dix de valider une hausse. Les indices américains restent coincés tant que le 10 ans campe au-dessus de 5,20 %.
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Ceci n'est pas un conseil en investissement. Contenu purement informatif.