Bourse US : la Fed vire hawkish, l'or rebondit, 18 juin 2026

La première réunion de Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale a douché Wall Street. La banque centrale a laissé son taux directeur inchangé dans la fourchette 3,5 % à 3,75 %, mais ses projections décrivent désormais une hausse possible avant la fin de l'année. Les indices américains ont décroché, le dollar s'est envolé et seul l'or a trouvé un répit.

Une Fed qui abandonne ses repères

Kevin Warsh a marqué sa prise de fonction par une formule sans détour: « We've dropped forward guidance », soit la fin des indications sur la trajectoire des taux. Le message a suffi à inquiéter les opérateurs. Neuf des dix-huit membres du comité voient désormais au moins une hausse cette année, et six en anticipent plusieurs. La projection médiane du taux directeur pour 2026 remonte à 3,8 %, contre 3,4 % en mars. Le prochain mouvement attendu n'est donc plus une baisse mais un possible tour de vis. La cause tient à l'inflation: la prévision médiane d'inflation PCE pour 2026 bondit à 3,6 %, contre 2,7 % auparavant, et la mesure sous-jacente grimpe à 3,3 %. « Les marchés espéraient que le président Warsh leur lâche quelques signes de souplesse, ils ne les ont visiblement pas eus », a résumé Kristina Hooper, stratège en chef chez Man Group, auprès de CNN.

Wall Street décroche, les rendements grimpent

Le verdict des actions a été immédiat. Le S&P 500 a cédé 1,21 % à 7.420,10 points, le Nasdaq Composite 1,34 % à 26.021,66 points et le Dow Jones 507 points, soit 0,98 %, pour finir à 51.492,55 points. L'indice industriel rend ainsi une partie du record inscrit quelques séances plus tôt. Le rendement du Treasury à dix ans est remonté vers 4,45 %, un mouvement qui pénalise mécaniquement les valeurs de croissance. L'indice de volatilité VIX a bondi de 12 % à 18,44, sans pour autant basculer dans la panique, et l'indice Fear and Greed de CNN reste à 40, en zone de peur modérée.

Le dollar s'envole, l'or résiste

Sur le marché des changes, le billet vert a profité du virage. L'indice dollar a franchi le seuil des 100, son premier passage net au-dessus depuis plusieurs semaines, tandis que l'euro est retombé autour de 1,167, loin de son sommet de janvier à 1,2019. Au-delà de 100, les cambistes visent désormais 100,50 puis 101. L'or a d'abord souffert, retombant à 4.275 dollars l'once après quatre séances de hausse, avant de repasser au-dessus de 4.300 dollars ce jeudi. Le métal doit ce rebond moins à la Fed qu'à la diplomatie.

Le pétrole détendu par l'accord sur l'Iran

Donald Trump et le président iranien Massoud Pezeshkian ont signé un accord intérimaire prévoyant la réouverture du détroit d'Ormuz et un retour au trafic d'avant-guerre sous trente jours, assorti de dérogations immédiates sur les ventes de brut iranien. Le Brent évolue autour de 79,5 dollars le baril, après avoir chuté d'environ 4 % sur l'annonce, même si les experts préviennent qu'un retour à la normale du trafic pourrait prendre plusieurs mois. Du côté de la crypto, le repli domine: le bitcoin glisse à 63.868 dollars, en baisse de 2,58 %, et l'ether à 1.726 dollars, soit 3,5 % de moins. Les traders qui préparent un challenge prop firm garderont un œil sur ces niveaux multi-actifs.

Niveaux clés du jour

Agenda éco

À 14h30 heure de Paris, les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis, après 229.000 la semaine précédente. À 14h30 également, l'indice manufacturier de la Fed de Philadelphie pour juin. La semaine prochaine, les indices PMI flash de S&P Global sont attendus mardi 23 juin.

L'essentiel

La Fed de Kevin Warsh a durci le ton et prive les marchés de tout filet monétaire à court terme. Le dollar et les rendements en profitent, les actions et la crypto encaissent, pendant que l'or et le pétrole suivent l'agenda diplomatique au Moyen-Orient.

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